Euro på defensiv när turkiska krisgnistor rusar i säkerhet
SYDNEY (Reuters) - Euron var under press i Asien på måndagen då rädslan för europeiska bankers exponering för krisdrabbade Turkiet fick investerare att skynda till säkra tillflyktsorter inklusive US-dollar, schweizerfranc och yen.
Regionala aktier såg också sannolikt ut att bli lidande eftersom Turkiets problem befläckade tillväxtmarknaderna i allmänhet, samtidigt som de stärkte högt värderade statsobligationer.
Nikkei-terminer (NKc1) pekade på en öppningsförlust på cirka 200 poäng, medan EMini-terminer för S&P 500 (ESc1) sjönk 0,25 procent. Treasury terminer (TYc1) steg en tick.
Mycket av de tidiga åtgärderna var i valutor med euron som gapade lägre när den turkiska liran (TRYTOM=D3) tog ytterligare en nedgång till rekordlåga nivåer runt 7,2400.
Det var senast klockan 6.7900, efter att ha hittat en bit av stöd när den turkiske finansministern Berat Albayrak sa att landet hade utarbetat en handlingsplan för att lindra investerares oro och bankväktaren sa att det begränsade swaptransaktioner.
Valutan föll mer än 40 procent i år på grund av oro över Turkiets president Tayyip Erdogans ökande kontroll över ekonomin och försämrade relationer med USA.
"Doppet i liran som började i maj ser nu säkert ut att pressa den turkiska ekonomin in i recession och det kan mycket väl utlösa en bankkris", säger Andrew Kenningham, global chefsekonom på Capital Economics.
"Detta skulle vara ytterligare ett slag för EM som tillgångsklass, men de bredare ekonomiska spridningarna borde vara ganska blygsamma, även för euroområdet", tillade han.
Kenningham noterade att Turkiets årliga bruttonationalprodukt på cirka 900 miljarder dollar bara var 1 procent av den globala ekonomin och något mindre än Nederländerna.
Den turkiska aktiemarknaden var mindre än 2 procent av storleken på den brittiska marknaden, och endast 20 procent ägdes av icke-invånare, tillade han.
"Ändå är Turkiets problem en ytterligare motvind för euron och är inte heller goda nyheter för EM-tillgångar."
Faktum är att den gemensamma valutan sjönk till ett ettårigt bottenläge mot schweizerfrancen (EURCHF=) i tidig handel runt 1,1300 franc, samtidigt som den nådde en 10-veckas lägsta nivå på yenen runt 125,45 (EURJPY{{ 7}}).
Mot den amerikanska dollarn nådde euron det lägsta sedan juli 2017 på 1,13715 USD (EUR=D3). Det var senast på $1,1392 och fortfarande långt från förra veckans topp på $1,1628. Dollarn lättade mot den säkra tillflyktsorten yenen till 110,69 (JPY=).
Den argentinska peson och sydafrikanska randen fångades också i korselden.
"Smittarisker fokuserar på spanska, italienska och franska banker exponerade för turkisk valutaskuld, såväl som Argentina och Sydafrika", varnade analytiker på ANZ.
"Turkiets enorma hög med företagsskulder denominerade i utländsk valuta, men en snabbt glidande valuta - och inflation som hotar att bli exponentiell - är en giftig kombination."
På råvarumarknaderna hade guld inte hittat något i vägen för säkerhetsflöden och var senast en nyans fastare på 1 212,52 dollar per uns (XAU=).
Oljepriserna blandades med Brent av 11 cent till 72,70 dollar per fat (LCc1), medan amerikansk råolja låg på oförändrad nivå på 67,63 dollar (CLc1).
